Nous sommes en 1960. Dans un hôtel haut de gamme à proximité des plages de San Juan, un homme se remet d’une gueule de bois. Paul Kemp est un journaliste alcoolique, qui a connu des jours meilleurs. Il s’accroche au seul job qui lui reste: rédiger des horoscopes pour le mauvais canard El News. Ses compagnons sont principalement des ivrognes au bord du gouffre, un contexte dans lequel Kemp colle parfaitement. Jusqu’à ce qu’il fasse la connaissance de la sublime Chenault et son frimeur de fiancé Sanderson. Kemp est rapidement dépassé par la situation, pris dans des affaires glauques, des courses poursuites avec des Portoricains enragés et faisant des expériences avec un produit hallucinogène inconnu, qui finit par transformer Kemp en une sorte de journaliste, connu dans le monde sous le nom de Gonzo.